Renteforvaltningen
Fondets renteinvesteringer er fordelt med 70 prosent i obligasjoner utstedt av stater og relaterte institusjoner og 30 prosent i verdipapirer utstedt av selskaper.
Statsobligasjoner
Investeringene i statsobligasjoner er fordelt etter den økonomiske størrelsen til et land, målt ved brutto nasjonalprodukt. Norges Bank Investment Management tar også hensyn til forskjeller i statsfinansiell styrke mellom land.
Mesteparten av investeringene er i utviklede økonomier, og en høy andel av statsobligasjonene er denominert i euro, dollar, pund og yen. Rundt 10 prosent av renteinvesteringene er i statsobligasjoner utstedt i valutaene til fremvoksende økonomier. Disse obligasjonene vil normalt ha en høy kredittvurdering og være omsettelige.
Selskapsobligasjoner
Fondets investeringer i obligasjoner utstedt av selskapssektoren omfatter obligasjoner utstedt av selskaper og obligasjoner utstedt av banker med pant i boliglån, såkalte obligasjoner med fortrinnsrett. Obligasjoner i denne sektoren gir normalt en noe høyere avkastning enn statsobligasjoner.
Alle fondets investeringer i selskapsobligasjoner blir kredittvurdert, enten eksternt eller internt. Forvaltningen tar sikte på at obligasjoner med kredittvurdering lavere enn «investment grade» ikke utgjør mer enn 5 prosent av fondets samlede obligasjonsbeholdning.
Fondets eierandeler i obligasjonsmarkedene
I prosent av markedsverdien til obligasjoner i referanseindeksen
Kilde: Bloomberg Barclays Indices, Norges Bank Investment Management
Fondets største obligasjonsbeholdninger
Per 31. desember 2018. Millioner kroner
| Utsteder | Land | Beholdning |
|---|---|---|
| Amerikanske stat | USA | 638 715 |
| Japanske stat | Japan | 237 179 |
| Tyske stat | Tyskland | 106 116 |
| Britiske stat | Storbritannia | 64 844 |
| Franske stat | Frankrike | 47 998 |
| Koreanske stat | Sør-Korea | 43 366 |
| Meksikanske stat | Mexico | 42 594 |
| Spanske stat | Spania | 41 388 |
| Italienske stat | Italia | 36 517 |
| Australske stat | Australia | 36 399 |
| Canada Mortgage & Housing Corp | Canada | 31 785 |
| Kreditanstalt für Wiederaufbau | Tyskland | 27 475 |
| Indonesiske stat | Indonesia | 25 114 |
| Brasilianske stat | Brasil | 23 284 |
| Sør-Afrikanske stat | Sør-Afrika | 21 139 |
| European Investment Bank | Internasjonal organisasjon | 19 530 |
| Sveitsiske stat | Sveits | 18 757 |
| Kanadiske stat | Canada | 18 275 |
| Indiske stat | India | 17 007 |
| Malayiske stat | Malaysia | 16 958 |
Fondets beholdninger
alle fondets
renteINVESTERINGEr
Fondets totale beholdninger publiseres årlig i forbindelse med årsrapporteringen for fondet. Den årlige beholdningsoversikten per 31. desember er tilgjengelig fra fondets opprettelse i 1998.
