Nedsalg av selskaper
Et risikobasert nedsalg betyr at vi selger oss ut av selskapet, eller at vi avstår fra å investere selv om selskapet er i fondets referanseindeks.
Hva er et risikobasert nedsalg?
Vi overvåker bærekraftrisiko på tvers av alle selskapene fondet er investert i og i referanseindeksen for aksjer. Vi kan velge å selge oss ut av et selskap hvis vi vurderer at selskapets verdi kan bli negativt påvirket av måten de håndterer samfunns- og miljømessige spørsmål på.
Risikobaserte nedsalg er investeringsbeslutninger. Når vi selger oss ut av et selskap, selger vi eierandelene våre og avstår fra å gjøre nye investeringer. De er aktive beslutninger innenfor risikorammene for forvaltningen og påvirker den relative avkastningen. Risiko- og avkastningskonsekvensene for fondet er en sentral del av vurderingen. Hvis et selskap vi har solgt oss ut av, forbedrer seg, kan vi beslutte å oppheve nedsalget.
Vi kan velge å selge oss ut av selskaper dersom:
- de ikke har troverdige planer for å redusere sin bærekraftrisiko
- størrelsen på investeringen er relativt liten.
- andre virkemidler, som dialog og stemmegivning, mest sannsynlig ikke fører frem.
Nedsalg er siste utvei
Risikobaserte nedsalg kan også brukes i sammenheng med vår rolle som langsiktig eier. Det vil være siste utvei i vårt eierskapsarbeid. Å selge seg ut av et selskap vil ikke nødvendigvis påvirke hvordan selskapet håndterer bærekraftrisiko. Vi prøver derfor alltid å påvirke selskapene i en bærekraftig og lønnsom retning gjennom aktivt eierskap – dialog og stemmegivning. Dersom eierskapsarbeidet ikke fører frem, kan vi imidlertid vurdere å selge oss ut.
2025 solgte vi oss ut av 58 selskaper. 17 av disse var selskaper som ble
tatt inn i fondets referanseindeks i løpet av året. Samlet sett har vi tatt 633
beslutninger om nedsalg siden 2012. Vi offentliggjør ikke fondets risikobaserte nedsalg, på lik linje med våre øvrige investeringsbeslutninger.
I 2025 opphevet vi også 14 risikobaserte nedsalg. Totalt har vi opphevet 39 risikobaserte nedsalg siden 2012.
58
risikobaserte nedsalg i 2025
Innvirkning på fondets aksjeavkastning
Vi måler effekten av investeringsbeslutninger, herunder risikobaserte nedsalg, på avkastningen vår. Effekten av risikobaserte nedsalg på aksjeporteføljen var på -0,04 prosentpoeng i 2025.
Risikobaserte nedsalg har siden 2012 bidratt positivt til den kumulative avkastningen på aksjeforvaltningen med 0,68 prosentpoeng, eller 0,01 prosentpoeng årlig, noe som tilsvarer 12 milliarder kroner. Risikobaserte nedsalg knyttet til klimaendringer og menneskerettigheter har bidratt positivt til den kumulative avkastningen på aksjeforvaltningen med henholdsvis 0,36 og 0,15 prosentpoeng.
Innsikt i våre selskapsinvesteringer
Historisk informasjon om alle fondets investeringer er tilgjengelig i beholdningsoversikten vår. Du kan sortere på land, investeringstype og bransje. Informasjonen oppdateres to ganger i året og er tilgjengelig fra første investering i 1998.