2007

Artikkel av Henrik Syse. Artikkelen ble publisert i Penger og Kreditt 4/2007

Denne artikkelen oppsummerer erfaringen med de siste fem års interne aksjeforvaltning av Statens pensjonsfond – Utland, med hovedvekt på den aktive globale sektorforvaltningen. Norges Bank har hatt god erfaring med de interne forvaltningsstrategiene, og de har bidratt betydelig til fondets meravkastning. Som det fremgår av artikkelen, har den interne aksjeforvaltningen totalt hatt en informasjonsrate (det vil si risikojustert meravkastning) på 1,2 basert på faktisk risiko i porteføljene. Den samlede meravkastningen av disse mandatene har passert 7,3 milliarder kroner.

I denne artikkelen forklares hvorfor Norges Bank legger vekt på stemmegivning i sine porteføljeselskaper, og hvorfor stemmegivning er et sentralt virkemiddel for å sikre ivaretakelsen av våre rettigheter som eiere. I årene fremover vil fortsatt deltakelse på selskapenes generalforsamlinger, økt innsats for å sikre gjennomtenkt stemmegivning og arbeid for tilstrekkelig, tidsriktig og adekvat informasjon fra selskapene være viktige deler av Norges Banks utøvelse av eierskap.

Denne artikkelen presenterer planene for Norges Banks utøvelse av eierskap i de kommende årene. Arbeidet vil prioriteres mot seks satsingsområder. Fire av disse gjelder grunnleggende eierrettigheter: retten til å stemme, retten til å nominere og velge styremedlemmer, retten til å handle fritt med sine aksjer og retten til åpen og rettidig informasjon. Det vil også bli satset på to områder for fremtidig sosial og miljømessig bærekraft: barns rettigheter innenfor verdikjeden til multinasjonale selskaper, og selskapers agering overfor nasjonale og overnasjonale myndigheter i spørsmål relatert til langsiktige miljøforandringer.