Sammensetning
Eiendomsinvesteringene
Fondet fikk i mars 2010 et mandat til gradvis å investere inntil 5 prosent av sine midler i eiendom utenfor Norge, ved å redusere investeringer i rentepapirer tilsvarende. Eiendomsinvesteringene vil finansieres av kapital fra renteporteføljen.
Ved utgangen av 2011 utgjorde eiendom 0,3 prosent av fondets investeringer, og hadde en samlet markedsverdi på 11 milliarder kroner. Avkastningen på eiendomsinvesteringene var -4,4 prosent, målt i internasjonal valuta, i hovedsak som følge av engangskostnader ved transaksjoner.
Eiendomsinvesteringene skal spres over tid i ulike sektorer, eiendomstyper og finansielle instrumenter i europeiske land utenom Norge. Investeringene vil hovedsakelig være i unotert eiendom, i velutviklede markeder og innenfor tradisjonelle eiendomstyper.
En eiendomsinvestering defineres som rettigheten til grunn og eventuell bebyggelse som finnes på grunnen. Eiendom omfatter ikke grunnleggende infrastruktur som veier, jernbane, havner og flyplasser. Fondet kan investere i eiendom eller i egenkapital og rentebærende instrumenter utstedt av noterte og unoterte selskaper, fondskonstruksjoner og andre juridiske enheter som har kjøp, utvikling, forvaltning eller finansiering av eiendom som hovedvirksomhet. Det kan også investere i derivater som henger naturlig sammen med eiendomsinstrumenter.
Europeisk referanseindeks
Eiendomsporteføljen vil følge og måles mot en europeisk eiendomsindeks, som er satt sammen av Investment Property Databank (IPD). Indeksen måler utviklingen i eiendomsmarkeder i 15 europeiske land. Disse er Belgia, Danmark, Finland, Frankrike, Irland, Italia, Nederland, Polen, Portugal, Spania, Sveits, Sverige, Storbritannia, Tyskland og Østerrike. Indeksen kan over tid bli utvidet for å inkludere flere land i IPDs globale eiendomsindeks, som Australia, Canada, Japan, Korea, New Zealand, Sør-Afrika og USA.
